Pohled na akciový index SP500, index VIX, americké dluhopisy, ropu a situaci kolem Číny.

V minulém týdnu jsme byli svědky této situace: špatné makrozprávy a akciové trhy rostou, protože investoři očekávají snížení sazeb. Dobré makrozprávy a akcie opět rostou, protože ekonomika je na tom dobře. Opční kontrakty stále tlačí akcie výše a v minulém týdnu byla překonaná důležitá cenová hranice 4607 bodů na indexu SP500. To v nás vyvolává pocit, že po korekci, která by měla přijít v následujících dnech či týdnech, bychom mohli vidět pokračování růstu akciových indexu. Index SP500 je na 6týdenní vítězné sérii, jedná se o největší vlnu růstu za poslední 4 roky.

Index volatility VIX v páteční seanci uzavřel na 12,35. Jedná se nejnižší úroveň od 17. ledna 2020. Na trhu nezůstal žádný strach.

Komoditní tradeři, kteří obchodují hlavně s futures kontrakty, mají největší dlouhé pozice na akciích za posledních osm let. Za poslední měsíc nakoupily akcie za více než 225 miliard dolarů.

Index S&P 500 se nachází 5 % od svého historického maxima. Méně než čtvrtina akcií v indexu se nachází do 10 % svého ATH, což je méně než historický průměr.

Japonský jen prudce posílil vůči americkému dolaru. Hedgeové fondy na tuto situaci reagovaly prudkým posílením shortu na japonský jen.

Jediná věc, která je na výnosech amerických státních dluhopisů skutečně překvapivá, je to, že nejsou vyšší. Emise amerického dluhu je blízko vrcholu krize z roku 2008 (černá) a navíc - Fed dělá dost agresivní QT (modrá). Koneckonců jsou tu někteří cenově nepružní kupci...

Americké pokladniční fondy zaznamenaly za poslední týden odliv 4,8 miliardy dolarů. Jedná se o největší odliv od srpna 2022.

Ropa klesá 7 týdnů v řadě, jedná se o nejdelší sérii za více než 5 let.

Poprvé za posledních 20 let do Spojených státu dovážejí více zboží země Mexika a Kanady než Čína.

Institucionální investoři letos stáhli z čínských akcií a dluhopisů více než 31 miliard dolarů, což je nejvyšší čistý odliv od vstupu Číny do Světové obchodní organizace v roce 2001.

Čínské 30leté dluhopisy dosahují výnosu okolo 3 %, jedná se o nejnižší výnos od roku 2007.

Čínský index Shanghai Composite testuje 20letou podporu.

Honkongský akciový index Hang Seng se podobně jako Shanghai nachází na podpoře, ale 25leté.

V následujícím týdnu bude plno důležitých zpráv. V USA proběhne aukce 10letých a 30letých dluhopisů, zveřejní se údaje o inflaci, indexu cen výrobců, maloobchodním prodeji, indexu nákupních manažerů a proběhne zasedání FOMC. Ve Velké Británii se zveřejní meziroční růst HDP a v eurozóně proběhne zasedání ECB.

‍

Přejeme Vám úspěšný obchodní týden.