Česká spořitelna Top Stocks Měsíční zpráva – prosinec 2023 Top Stocks

Část portfolia obsahující společnosti, které jsou pravidelně ziskové, se obchoduje s konsensuálním relativním oceněním P/E pro příštích 12 a 24 měsíců ve výši 13,55; resp. 11,03. Společnosti zahrnuté v indexu S&P 500 se obchodují s konsensuálním relativním oceněním P/E pro příštích 12 měsíců ve výši 19,8. Společnosti zahrnuté v evropském indexu Stoxx 600 se obchodují s konsensuálním relativním oceněním P/E pro příštích 12 měsíců ve výši 12,8. Ukazatel P/Sales pro rok 2023 portfolia fondu Top Stocks je 2,63. Očekávaný konsensuální dividendový výnos společností obsažených v portfoliu fondu Top Stocks v roce 2023 je 1,35 %.

‍Komentář k uplynulému měsíci‍

V průběhu prosince odteklo z fondu 34,7 mil. Kč. Ke konci měsíce byl objem prostředků ve fondu ve výši 25,057 mld. Kč. V tomto měsíci nedošlo k žádné významnější změně ve struktuře portfolia. Ke dni psaní této zprávy obsahovalo portfolio fondu 24 různých investičních nápadů (Agios Pharmaceuti­cals, Astra Zeneca, Avolta, Bath & Body Works, Biomarin Pharmaceuticals, Biogen, Bloomin’ Brands, Compass Group, Intl. Airlines Group, LKQ, Marriott, Netflix, Pandora, „Portfolio poručíka Dana“, Ryanair, Sabre, Sarepta Therapeutics, Starbucks, Silicon Motion, Tapestry, TE Connectivity, Texas Roadhouse, TUI Groupa, Zimmer Biomet; Investiční nápad „Portfolio poručíka Dana“ aktuálně tvoří následující společnosti: Cartesian Therapeutics, Enanta Pharmaceuticals, Guardant Health, Homology Medicines, Innate Pharma SA, MeiraGTx, Mirum Pharmaceuticals, Passage Bio, uniQure, Voyager Therapeutics, Xencor).

‍Komentář k právě skončenému roku 2023‍

V roce 2023 zaznamenal americký akciový index S&P 500 výrazně nadprůměrný růst. Jeho hodnota se zvýšila o 24,2 % a po započtení reinvestovaných dividend byl celkový výnos ve výši 26,3 %. Hodnota indexu se koncem roku 2023 opět přiblížila ke svým maximálním hodnotám dosaženým v prvních lednových dnech roku 2022. Zatímco předloni byl hlavním důvodem negativní výkonnosti indexu pokles relativního ocenění P/E (v důsledku negativních revizí ziskovosti v 2. polovině roku a růstu úrokových sazeb), který eliminoval i mírně pozitivní růst odhadů ziskovosti za celý rok 2022, loňský nárůst indexu byl tažený jak oživením růstu očekávané ziskovosti (přispěl 7,4 %), tak i růstem relativního ocenění (přispěl 15,7 %). Přestože se ocenění P/E na konci roku 2023 vrátilo na nadprůměrné hodnoty, díky růstu očekávané ziskovosti došlo k poklesu z hodnoty 21,6 na konci roku 2021 na aktuálnícch 19,8.

Zdroj: Česká spořitelna