Nové hedgeové fondy se potýkají s problémy, zatímco zavedení hráči zvyšují poplatky na rekordní úroveň

Investice do nových hedgeových fondů v roce 2023 klesly na nové minimum, zatímco zavedené hedgeové fondy zvýšily poplatky na nejvyšší úroveň v historii, uvádí Goldman Sachs.
To ilustruje rostoucí příklon k zavedeným a větším hedgeovým fondům, které svým investorům přinášejí v průměru vyšší výnosy, uvedla Goldman Sachs. Počet nově založených hedgeových fondů v Evropě a v asijsko-pacifickém regionu klesl o 6 % a 8 %, zatímco v USA vzrostl o 14 %. Goldman Sachs však stále trvá na tom, že rok 2023 znamenal pro nově založené hedgeové fondy, které sleduje, druhé rekordní minimum v řadě.

Podle Goldman Sachs poplatky za správu a poplatky ze zisku, který mu hedgeový fond vydělá, vzrostly na nejvyšší úroveň od roku 2012.
Investoři, kteří se méně zaměřují na snižování poplatků, se soustředili na to, aby si s hedgeovými fondy dohodli lepší podmínky, uvedla společnost Goldman, která svá zjištění opřela o 358 rozhovorů z prosince 2023, které představovaly více než 1 bilion USD aktiv alokovaných do hedgeových fondů.

Jedním z návrhů na snížení poplatků bylo, aby poplatky klesaly s rostoucím AUM. Přibližně čtvrtina dotázaných souhlasila se svými hedgeovými fondy, že výkonnost by musela překročit určitou hranici. Téměř polovina z nich uvedla, že to plánují požadovat v roce 2024. Téměř pětina uvedla, že se pokusí o věrnostní slevu. A 11 % respondentů uvedlo, že výměnou za snížení poplatků by souhlasili s tím, že budou mít své peníze v hedgeových fondech déle zablokované.

Přesto investoři do hedgeových fondů nebyli na konci roku 2023 trvale spokojeni s tím, jak se jejich hedgeovým fondům dařilo. Odvětví v hodnotě 3,9 bilionu dolarů zaostalo za tradičními akciovými a dluhopisovými portfolii o 9 %, což je nejhorší výsledek za téměř tři desetiletí. Letos investoři očekávají, že se jim bude dařit lépe.

Pokud hedgeové fondy nedokážou dosáhnout kladného výsledku 7,5 %, jaký smysl měly poplatky, složité investice a uzamčené peníze, uvedl jeden nejmenovaný investor. Na konci roku 2023 15 % investorů uvedlo, že plánují snížit své podíly v hedgeových fondech, zatímco 31 % uvedlo, že přidají další expozici.
Navzdory veškerému optimismu vyjádřenému v roce 2022 Goldman Sachs poznamenala, že v průběhu roku 2023 pouze 28 % investorů navýšilo své peníze v hedgeových fondech oproti 42 % ke konci roku 2022.