Ať už hledáte akcie s dlouhodobou výplatou dividend, nebo jste investor, který potřebuje aktuální příjem, dividendový výnos může být užitečným nástrojem pro analýzu akcií, podílových fondů nebo ETF. Pro investory může být také užitečné vědět, jak si sami vypočítat dividendový výnos.

Co je dividendový výnos?

Dividendový výnos je finanční ukazatel, který měří dividendu, kterou společnost vyplatí akcionářům v průběhu roku, v poměru k ceně akcií. Dividendový výnos se vyjadřuje v procentech a vypočítá se vydělením dividendy akcie její cenou na akcii.

Dividendová akcie rozděluje část zisku společnosti v pravidelných intervalech, například měsíčně, čtvrtletně, pololetně nebo ročně. Dividendy spolu s úroky, kapitálovými zisky a výplatami realizovanými za určité období tvoří celkový výnos akcie.

Důležité: Při analýze dividendových akcií mohou někteří investoři hledat vysoké dividendové výnosy, zatímco jiní mohou hledat společnosti s historií každoročního zvyšování dividend. Někteří investoři mohou hledat stabilitu dividendového výnosu v čase.

Výpočet dividendového výnosu

Dividendový výnos se vypočítá vydělením ročních dividend vyplacených na akcii cenou akcie na akcii. Například pokud by společnost vyplácela za dvanáct měsíců dividendu ve výši 2,50 USD na akcii a aktuální cena za akcii by byla 75,50 USD, dividendový výnos by činil 3,31 %.

2.5 / 75.5 = 0.0331 x 100 = 3.31%

Použití dividendového výnosu

Analýza dividendového výnosu je prostředkem k měření výše peněžního toku, který může investor očekávat od akcie, podílového fondu nebo ETF. Jinými slovy, dividendový výnos je jedním z mnoha způsobů, jak určit hodnotu akcie nebo fondu, který investuje do akcií.

Investoři by měli mít na paměti, že dividendový výnos akcie je pouze jednou ze složek jejího celkového výnosu. Zjednodušený příklad: Pokud se cena akcie za rok zhodnotí o 7 % a její dividendový výnos je 3 %, celkový roční výnos této akcie je 10 %.

Výhody používání dividendového výnosu

Identifikace kvalitních akcií: Dividendový výnos společnosti může pomoci změřit stabilitu vyspělé společnosti. Konzistentní a rostoucí dividenda často doprovází konzistentní a rostoucí zisk na akcii.

Jednoduchost: Výpočet dividendového výnosu je rychlý a snadný. Vše, co je k výpočtu potřeba, je dividenda na akcii, cena na akcii a asi pět sekund vašeho času.

Srovnávací modelování: Porovnání dividendového výnosu akcií společnosti s ostatními společnostmi ve stejném odvětví může pomoci při analýze akcií, jejichž nákup zvažujete.

Nevýhody používání dividendového výnosu

Nepraktické pro některé typy akcií: Při hodnocení některých typů akcií, například růstových akcií s malou tržní kapitalizací, může dividendový výnos jen málo napovědět, zda je společnost rozumnou investicí. Je to proto, že mnoho malých společností není ve finanční situaci, aby mohly akcionářům vyplácet dividendy.

Potenciálně zavádějící: Akcie s vysokým dividendovým výnosem mohou na první pohled vypadat atraktivně, ale někdy je vysoká dividenda způsobena prudkým poklesem ceny akcie. Společnosti, u nichž dochází k poklesu ceny akcií, mohou čelit zhoršujícím se obchodním vyhlídkám, což by potenciálně mohlo ohrozit dividendu.

Nedůslednost nebo přílišné zjednodušení: I když je výpočet dividendového výnosu jednoduchý a může pomoci vyhodnotit zdraví podniku, investor by měl analyzovat více než jen dividendový výnos. Například další finanční ukazatele, jako je poměr P/E, poměr ceny k účetní hodnotě a poměr výplaty dividend, mohou být důležitými doplňkovými ukazateli nad rámec pouhého dividendového výnosu.

Dividendový výnos vs. poměr výplaty dividend

Dividendový výnos společnosti je podíl její roční dividendy a ceny na akcii. Dividendový výplatní poměr se však vypočítá vydělením výše dividendy společnosti jejím ziskem na akcii.

Dividendový výnos = roční dividenda na akcii / cena na akcii

Dividendový výplatní poměr = vyplacená dividenda / zisk na akcii

Někteří investoři používají oba poměrové ukazatele k měření finančního zdraví společnosti pro určení, zda její akcie mají dobrou hodnotu.

Co je dobrý dividendový výnos?

Co lze považovat za dobrý dividendový výnos je subjektivní, ale odpověď může být v rozmezí od 2 % do 6 %. Kvalifikace dobré dividendy často závisí na více faktorech, jako je odvětví, úrokové sazby, tržní podmínky a fáze rozvoje podniku.

Je důležité, aby si investoři uvědomili, že vysoký dividendový výnos nemusí nutně znamenat vysokou kvalitu společnosti nebo atraktivní akcie a nízký dividendový výnos nemusí nutně znamenat nízkou kvalitu společnosti nebo špatnou investiční volbu.

Tyto faktory mohou ovlivnit atraktivitu dividendového výnosu:

Odvětví: Důležité je zvážit dividendové výnosy, které nabízejí podobné společnosti ve stejném odvětví. Například u společností z odvětví veřejných služeb, spotřebního zboží, finančních služeb a nemovitostí lze obecně očekávat vyšší výnosy než u společností z technologického a spotřebního sektoru. Atraktivitu bankovních akcií lze částečně určit porovnáním jejich dividendového výnosu s dividendovými výnosy jiných bank.

Úrokové sazby: Když jsou výnosy dluhopisů extrémně nízké, může být relativně nízký dividendový výnos akcie atraktivní pro investora, který potřebuje příjem ze svého portfolia. Pokud však výnosy z dluhopisů vzrostou, může být stejná dividenda z akcie nyní ve srovnání s nimi méně atraktivní.

Tržní podmínky: V případě špatných tržních podmínek, kdy ceny klesají, se dividendové výnosy mohou krátkodobě pohybovat výše přímo v závislosti na nižších cenách akcií.

Fáze rozvoje podniku: Podniky, které se nacházejí v počáteční a rané fázi rozvoje podnikání, často používají zisky ze zisku k reinvesticím do společnosti, místo aby se o tyto zisky dělily s akcionáři formou dividend. Menší růstově orientovaná společnost tedy nebude s takovou pravděpodobností vyplácet dividendy jako velké, vyspělé společnosti. Tato skutečnost však automaticky neznamená, že tyto malé růstové společnosti jsou horší volbou pro investici.

Pro investory je moudré dělat víc než jen hledat vysoké dividendové výnosy. Vyplatí se posoudit, proč je dividenda konkrétní společnosti relativně nízká nebo vysoká. Obecně platí, že dividenda, která roste spolu s rostoucím ziskem na akcii, může být známkou kvalitní dividendové akcie. Extrémně vysoký dividendový výnos nebo rostoucí dividenda v důsledku klesající ceny akcií, v závislosti na tržních podmínkách, může být důvodem k obavám a opatrnosti investorů.

Tip: Investoři by měli být opatrní při pohledu na akcie, které vyplácejí nejvyšší dividendy. Například slabá společnost může nyní vyplácet vysoké dividendy, ale v budoucnu může být ohrožena jejich snížením. Pokud by k tomu došlo, snížení dividendy by mohlo podkopat důvěru investorů a stlačit cenu akcií společnosti dolů.

‍