Úvod

‍Na grafu níže je znázorněn Bloomberg Credit Impulse Index pro Čínu (modrá linie), který měří tempo růstu úvěrů a považuje se za ukazatel změn v ekonomické aktivitě. Tento index bývá často vnímán jako odraz stimulů a ekonomických politik, které mohou ovlivňovat růst čínské ekonomiky, stejně jako ceny aktiv, včetně nemovitostí, akcií nebo komodit, jako je měď.

Interpretace grafu

• Credit Impulse Index: Od roku 2020 index Credit Impulse klesá a pohybuje se v záporných hodnotách. Tento pokles naznačuje omezenou úvěrovou expanzi, což zpomaluje čínskou ekonomickou aktivitu. V praxi to znamená, že úvěrové prostředí nebylo v posledních letech pro čínské společnosti a investory příliš příznivé, což přispělo k ochlazení trhu.
• Ceny aktiv: Cenové indexy nemovitostí (oranžová linie) a akciový index Shanghai Shenzhen CSI 300 (červená linie) vykazují podobné pohyby jako Credit Impulse. Obecně platí, že když Credit Impulse roste, zvyšuje se poptávka po aktivech, což pozitivně ovlivňuje ceny nemovitostí a akcií. Když naopak Credit Impulse klesá, dochází ke snížení poptávky a poklesu cen.

Možný výhled

Je zde šance, že by se Credit Impulse Index mohl brzy odrazit ode dna a začít růst, což by naznačovalo návrat úvěrové expanze a stimulace čínské ekonomiky. Pokud se tento růst potvrdí, bude pravděpodobně následovat i zvýšená poptávka po čínských aktivech, jako jsou:

1. Akcie a nemovitosti: Vyšší Credit Impulse může přinést pozitivní dopad na akciový trh a ceny nemovitostí, protože stimuly mohou podpořit spotřebitelskou poptávku a investice v těchto sektorech.
2. Cena mědi: Měď bývá považována za indikátor globální ekonomické aktivity, protože je klíčovou komoditou v průmyslové výrobě a infrastruktuře. Pokud čínská úvěrová aktivita vzroste, očekává se také růst poptávky po mědi, což by mohlo tlačit její cenu nahoru.

Co to znamená pro investory?

Pro investory zaměřené na čínský trh a komodity, jako je měď, je vývoj Credit Impulse Indexu důležitým signálem. Rostoucí index naznačuje možné oživení v oblasti úvěrů a stimulů, což může přinést růst hodnoty čínských akcií, nemovitostí a komodit. Pokud bude čínská vláda pokračovat v podpoře ekonomiky, mohou se tyto sektory ukázat jako zajímavé příležitosti pro investice do konce roku a potenciálně i déle.